無錫合金鋼管價格低位醞釀反彈 四月行情有所好轉

 近期全球金融市場表現(xiàn)錯綜復雜，雖然美國股市表現(xiàn)依舊強勁，但脫離了經濟復蘇步伐的股指變化越發(fā)顯現(xiàn)出當前市場的無奈之舉，同時也說明即使在全球央行大舉寬松行為的背景下，游資對風險資產的追捧并不熱衷。從宏觀層面分析，除美國經濟復蘇以溫和呈現(xiàn)外，全球其他經濟體并未表現(xiàn)出持續(xù)性復蘇，尤其是歐洲方面，多國債務問題以及經濟增速放緩仍在困擾著市場。

   如果說此前市場還寄希望于中國市場能夠在一季度再度釋放需求動能，那么前三個月中國市場需求的狀況對于全球市場而言可謂潑了盆冷水。由于我國正面臨經濟轉型的陣痛期，多數(shù)產業(yè)供需矛盾突出以及內需持續(xù)不振導致國內市場并未表現(xiàn)出以往的"精氣神"。此外，由于我國M2增速大幅上升，以及通脹存在再度抬頭之勢，此前央行官員一度暗示或將采取相關手段對市場流動性進行控制，這也被市場認為是收緊流動性的征兆，而"新國五條"的出爐在整個三月份給予金融市場帶來利空影響，雖然此政策更多是為了調控房地產市場，但對于金融市場的影響同樣不俗。在上述利空因素的襲擾下，我國金融市場度過了"倒春寒"的三月。

    對于當前國內的商品市場而言，最為令市場糾結的因素當屬供需矛盾的突出，由于各產業(yè)皆面臨著需求低迷且供應加大的尷尬，導致商家只能通過降價方式出貨，此種行為的背后更多的是以犧牲自身利益為代價，而下游需求遲遲不見起色令多數(shù)商家陷入此種"怪圈"。雖然市場仍寄希望于四月春風的提振，但僅從目前觀察需求端的低迷短期無法改變，而即使金融市場在四月形成一股"暖流"這更多的也是利空出盡后的反抽，商市"虛假繁榮"過后仍將面臨需求低迷而導致的凄涼之景。雖然筆者對商市整體運行趨于謹慎，但對于相關市場中存在的炒作性題材還是值得投資者進行關注的。譬如四月中下旬開始的大秦鐵路將展開為期半月的檢修，這對于煤炭市場的供應格局將構成一定抑制，若隨著全國各地氣溫的回升，用電量的上升將推升動力煤的消費屆時煤市存在一輪上漲行情，若結合著渤海動力煤價格預測，煤價觸及650元一線的可能性是存在的，投資者可依托環(huán)渤海動力煤指數(shù)的止跌之勢介入動力煤多單。而對于鋼市而言，雖然當前的樓市調控令鋼市"倍感煎熬"，但鑒于國內對城鎮(zhèn)化概念的扶植，基礎設施設的逐漸迎來將加大市場對于無錫合金鋼管的需求，雖然短期鋼市供需矛盾無法完全解決，但只要鋼市需求回暖，鋼價即使在供大于求的背景下還是會迎來一波反彈行情的。

    國內市場方面，塞浦路斯事件暫告段落，本周市場再度將焦點集中在多國央行的利率決議以及美國就業(yè)市場數(shù)據上。這其中最為令市場關注的仍屬美就業(yè)市場的復蘇進程，這也是投資者用以判斷美國經濟復蘇前景的重要參考。從隔夜外圍市場的變化來看，謹慎情緒有所升溫，畢竟金融市場在此種"大是大非"下采取規(guī)避行為不失為一種合理的行為。外圍市場將何去何從？請投資者拭目以待。

    操作上，由于昨日歐洲市場繼續(xù)休市，以及國內即將迎來清明節(jié)假期，而假期期間恰逢外圍市場風險事件云集之際。雖然今日國內商市表現(xiàn)出一定反彈，但持續(xù)性存疑。不能就此認定商市升勢即將展開，多數(shù)品種價格沖高回落仍將延續(xù)，推薦穩(wěn)健投資者以觀望為主。而對于此前已經介入的相關品種多頭頭寸可以繼續(xù)持有，尤其是動力煤的多單無需在意價格的小幅回落，空倉者622-620區(qū)間可果斷介入。