|
|
| 行業(yè)資訊 |
您當(dāng)前位置:首頁(yè) / 行業(yè)資訊 / 鋼鐵兼并重組 地方割據(jù)還是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合？ |
| 鋼鐵兼并重組 地方割據(jù)還是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合？ |
| 雙擊自動(dòng)滾屏 |
發(fā)布者：eahcejs.cn 發(fā)布時(shí)間：2009/9/24 閱讀：674次 【字體：大 中 小】 |
記者推薦：無(wú)錫無(wú)縫管銷售處電話：
受金融危機(jī)影響，鋼鐵行業(yè)2008年結(jié)束兩位數(shù)增速擴(kuò)張，自08年下半年鋼材價(jià)格沖高回落后，鋼價(jià)基本在中低價(jià)位波動(dòng)震蕩，受此影響鋼廠盈利大幅下滑。據(jù)上市公司鋼鐵行業(yè)半年報(bào)顯示，2009年上半年國(guó)內(nèi)47家上市公司中，盈利22家，虧損25家，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4781.22億元，同比下降21.75%。鋼鐵行業(yè)盈利能力處于近年來(lái)最低水平。
在國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)低迷，產(chǎn)能過(guò)剩、企業(yè)數(shù)量眾多的情況下，推進(jìn)鋼鐵行業(yè)兼并重組成為提高行業(yè)集中度，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。鋼鐵行業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中數(shù)次提到兼并重組，而工信部也表示在年內(nèi)出臺(tái)鋼鐵行業(yè)兼并重組意見(jiàn)。
市場(chǎng)推進(jìn)的兼并重組有多少？
鋼鐵行業(yè)低迷局面，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是大范圍開展兼并重組的良好時(shí)機(jī)。在此背景下，尤其受控制產(chǎn)能，鼓勵(lì)兼并重組等政策支持，鋼鐵行業(yè)兼并重組在全國(guó)已成加快之勢(shì)，其中區(qū)域型兼并重組，特別是地方政府在去年以來(lái)的兼并重組中扮演了積極的角色。在國(guó)務(wù)院出臺(tái)《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》后，山東、山西、河北等多個(gè)省份出臺(tái)了本省份的鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，這些地方規(guī)劃都強(qiáng)調(diào)要推進(jìn)本地區(qū)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的兼并重組，而這種帶有地方行政色彩推動(dòng)的重組，一方面推動(dòng)重組的進(jìn)展，但同時(shí)又在阻礙著寶鋼、武鋼等大鋼鐵企業(yè)順利收購(gòu)跨省市鋼企，不利于整個(gè)行業(yè)的資源優(yōu)化配置。
如果說(shuō)寶鋼收購(gòu)寧波鋼鐵、首鋼入主長(zhǎng)治鋼鐵是從企業(yè)自身發(fā)展及市場(chǎng)定位等角度布局謀略，那么通鋼事件、山東鋼鐵重組日照鋼鐵案例則分別說(shuō)明了民營(yíng)企業(yè)在重組國(guó)有企業(yè)時(shí)存在的制度障礙及地方政府行政意志強(qiáng)加市場(chǎng)的扭曲行為，不管是否出于本意，眼下推進(jìn)的兼并重組正在使得鋼鐵行業(yè)“國(guó)進(jìn)民退”，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)是否有必要保持絕對(duì)國(guó)有控股，是否有必要犧牲市場(chǎng)的多樣性來(lái)提升行業(yè)集中度，除此之外是否還有其他的路徑來(lái)提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等問(wèn)題值得探討。
“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”還是“弱肉強(qiáng)食”？
從歷史上看，公司并購(gòu)具有一定的周期性。在過(guò)去的一百多年間，全球共發(fā)生過(guò)五次比較大的企業(yè)并購(gòu)浪潮。第一次并購(gòu)浪潮發(fā)生在19世紀(jì)末、20世紀(jì)初，以橫向并購(gòu)為主；第二次并購(gòu)浪潮發(fā)生在第一次世界大戰(zhàn)之后的20世紀(jì)20年代，以縱向并購(gòu)為主；第三次并購(gòu)浪潮發(fā)生在第二次世界大戰(zhàn)之后的20世紀(jì)50-60年代，以混合并購(gòu)為主；第四次并購(gòu)浪潮發(fā)生在美元危機(jī)和石油危機(jī)之后的20世紀(jì)70-80年代，以杠桿并購(gòu)為特征；第五次并購(gòu)浪潮從20世紀(jì)90年代以來(lái)持續(xù)至今，以大型跨國(guó)并購(gòu)為主。
從企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展的歷史進(jìn)程來(lái)看，每一次世界性的企業(yè)并購(gòu)浪潮基本上都出現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)期。而國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)盡管在去年經(jīng)歷了價(jià)格大幅下滑，限產(chǎn)減產(chǎn)的嚴(yán)重虧損期，但受益于國(guó)內(nèi)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施的實(shí)施，上半年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)生存環(huán)境明顯改善，產(chǎn)量同比上升，盈利情況也有所好轉(zhuǎn)。加上中央及地方政策支持，09年以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)兼并重組方興未艾。
從全球來(lái)看，當(dāng)代跨國(guó)并購(gòu)帶有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的特征。2006年米塔爾和安塞樂(lè)這兩家世界上數(shù)一數(shù)二的特大型鋼鐵公司合并，成就了當(dāng)今鋼鐵行業(yè)的巨無(wú)霸。而反觀國(guó)內(nèi)，鋼鐵行業(yè)兼并重組基本沿襲“弱肉強(qiáng)食”“大魚吃小魚”的思路，國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的鋼企合并當(dāng)屬鞍本集團(tuán)的整合，但兩家企業(yè)仍然處于整而不合的狀態(tài)。2008年按粗鋼產(chǎn)量排名，世界前十大鋼廠中，寶鋼集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)、武漢鋼鐵集團(tuán)、鞍本鋼鐵集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)5家鋼企榜上有名，國(guó)內(nèi)鋼企占據(jù)半壁江山。我們?cè)诟锌踩麡?lè)米塔爾合并的超大手筆之余，幾乎不曾考慮國(guó)內(nèi)是否需要這么多超大型的鋼鐵企業(yè)，這些大型鋼企相互之間有沒(méi)有整合的必要。思路的局限性，加上外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)仍然受限，外來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力微乎其微，從而使得國(guó)內(nèi)這些大型鋼企各自為政，只求穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)全球化的大趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)全球化、國(guó)際化收益頗少。
應(yīng)避免各地鋼鐵行業(yè)在調(diào)整和振興規(guī)劃中把兼并重組推向一個(gè)“誤區(qū)”，兼并重組提高行業(yè)集中度本身不是目的，提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化資源配置，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力才是兼并重組的根本目的。我國(guó)兼并重組存在諸多問(wèn)題，將是一個(gè)摸索探討，不斷積累經(jīng)驗(yàn)的過(guò)程，希望本文能起到拋磚引玉的作用，對(duì)鋼鐵行業(yè)兼并重組有所啟發(fā)。
|
|
|
|
|
